Put On A Put.
DEFINIÇÃO de 'Put On A Put'
Um dos quatro tipos de opções compostos, esta é uma opção de venda em outra opção de subjacente. O comprador de colocar em uma colocação tem o direito, mas não a obrigação de vender a opção de venda subjacente - também conhecida como opção de baunilha - no prazo de validade. Esse tipo de opção é usada quando a alavanca é desejada, e o comerciante é moderadamente otimista no ativo subjacente. O valor de uma colocação em uma mudança de posição em proporção direta ao preço do ativo subjacente, ou seja, aumenta à medida que o preço do ativo aumenta e diminui à medida que o preço do ativo diminui.
Também conhecido como opção de taxa de divisão.
BREAKING DOWN 'Put On A Put'
A colocar em uma colocação tem dois preços de exercício e duas datas de validade, uma para a opção de venda de composto inicial e outra para a opção de venda de baunilha subjacente. Observe que as opções compostas são geralmente de estilo europeu, o que significa que elas só podem ser exercidas no prazo de validade.
Uma vez que uma das variáveis que determina o custo de uma opção é o preço do ativo subjacente, o custo de uma opção de colocação em uma venda geralmente será inferior ao custo de uma colocação no ativo correspondente. Pode, portanto, fornecer uma grande alavancagem ao comerciante de opções.
Opção de colocação.
O que é uma "opção de colocação"
Uma opção de venda é um contrato de opção que dá ao proprietário o direito, mas não a obrigação, de vender um valor específico de um título subjacente a um preço específico dentro de um horário especificado. Este é o oposto de uma opção de compra, que dá ao titular o direito de comprar ações.
BREAKING Down 'Put Option'
Uma opção de venda torna-se mais valiosa à medida que o preço do estoque subjacente se deprecia em relação ao preço de exercício. Por outro lado, uma opção de venda perde seu valor à medida que o estoque subjacente aumenta e o tempo de vencimento se aproxima.
Time Decay.
O valor de uma opção de venda diminui devido ao decadência do tempo, porque a probabilidade de queda do estoque abaixo do preço de exercício especificado diminui. Quando uma opção perde seu valor de tempo, sobra o valor intrínseco, o que equivale à diferença entre o preço de exercício menor ao preço das ações. As opções de compra fora do dinheiro e no dinheiro têm um valor intrínseco de zero porque não haveria nenhum benefício de exercer a opção. Os investidores poderiam vender o estoque curto no preço atual do mercado, em vez de exercer uma opção de venda fora do dinheiro a um preço de exercício indesejável, o que produziria perdas.
Exemplo de opção de colocação longa.
Por exemplo, assumir que um investidor possui uma opção de venda em ações hipotecárias TAZR com um preço de exercício de US $ 25 que expira em um mês. Portanto, o investidor tem o direito de vender 100 ações da TAZR a um preço de US $ 25 até a data de vencimento no próximo mês, que geralmente é a terceira sexta-feira do mês. Se as ações da TAZR caírem para US $ 15 e o investidor exercer a opção, o investidor poderá comprar 100 ações da TAZR por US $ 15 no mercado e vender as ações para o escritor da opção por US $ 25 cada. Conseqüentemente, o investidor faria US $ 1.000 (100 x ($ 25- $ 15)) na opção de venda. Observe que o valor máximo de lucro potencial neste exemplo ignora o prémio pago para obter a opção de venda.
[Uma opção de longa colocação é apenas um tipo de contrato de opções que você pode usar para colocar as chances a seu favor. Se você está interessado nas outras formas de se envolver com o mercado de opções e trocar o caminho que os profissionais mais bem sucedidos fazem, certifique-se de verificar o curso de negociação de opções da Academia Investopedia.]
Exemplo de opção de colocação curta.
Contrariamente a uma opção de venda longa, uma opção de venda curta obriga um investidor a receber ou comprar ações do estoque subjacente. Assuma que um investidor é otimista em ações hipotéticas FAB, que atualmente está negociando em US $ 42,50, e não acredita que cairá abaixo de US $ 35 nas próximas duas semanas. O investidor poderia coletar um prêmio ao escrever uma opção de venda na FAB com um preço de exercício de US $ 35 por US $ 1,50. Portanto, o investidor coletará um total de US $ 150, ou US $ 1,50 * 100. Se a FAB fechar acima de US $ 35, o investidor manteria o prêmio coletado uma vez que as opções expiram do dinheiro e não valerão valor. Por outro lado, se a FAB fechar abaixo de US $ 35, o investidor deve comprar 100 ações da FAB em US $ 35, devido à obrigação contratual.
Opções: chamadas e colocações.
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16. Investimentos alternativos 17. Gestão de carteira.
Uma opção é uma forma comum de derivado. É um contrato, ou uma provisão de um contrato, que dá a uma das partes (o detentor da opção) o direito, mas não a obrigação de realizar uma transação específica com outra parte (a opção emitente ou escritor de opções) de acordo com os termos especificados . As opções podem ser incorporadas em vários tipos de contratos. Por exemplo, uma empresa pode emitir uma obrigação com uma opção que permitirá que a empresa compre os títulos em dez anos a um preço fixo. Opções autônomas de troca de câmbio ou OTC. Eles estão vinculados a uma variedade de ativos subjacentes. A maioria das opções negociadas em bolsa possui ações como seu ativo subjacente, mas as opções negociadas com OTC possuem uma grande variedade de ativos subjacentes (títulos, moedas, commodities, swaps ou cestas de ativos).
Existem dois tipos principais de opções: chamadas e coloca:
As opções de compra oferecem ao detentor o direito (mas não a obrigação) de comprar um ativo subjacente a um preço específico (o preço de exercício), por um certo período de tempo. Se o estoque não atender ao preço de exercício antes da data de validade, a opção expira e se torna inútil. Os investidores compram chamadas quando pensam que o preço da ação do título subjacente aumentará ou venderá uma chamada se acharem que cairá. A venda de uma opção também é referida como & # 39; & # 39; writing & # 39; & # 39; uma opção. As opções de colocação conferem ao titular o direito de vender um activo subjacente a um preço específico (o preço de exercício). O vendedor (ou escritor) da opção de venda é obrigado a comprar o estoque no preço de exercício. As opções de colocação podem ser exercidas a qualquer momento antes da expiração da opção. Os investidores compram se pensam que o preço da ação do estoque subjacente cairá, ou venderá um se acharem que ele aumentará. Coloque os compradores - aqueles que possuem um "longo" - colocar são compradores especulativos à procura de alavancagem ou "seguro" compradores que desejam proteger suas posições longas em uma ação pelo período de tempo coberto pela opção. Coloque os vendedores segurando um "quilo" esperando que o mercado se mova para cima (ou, pelo menos, fique estável) Um pior cenário para um vendedor de venda é uma curva de mercado descendente. O lucro máximo é limitado ao prémio de venda recebido e é alcançado quando o preço do subjacente é igual ou superior ao preço de exercício da opção ao vencimento. A perda máxima é ilimitada para um escritor descoberto.
Para obter esses direitos, o comprador deve pagar uma opção premium (preço). Esta é a quantidade de dinheiro que o comprador paga ao vendedor para obter o direito de que a opção está concedendo. O prémio é pago quando o contrato é iniciado.
P. Qual das seguintes afirmações sobre o valor de uma opção de chamada no final da validade é FALSE?
A. A posição curta na mesma opção de compra pode resultar em uma perda se o preço da ação exceder o preço de exercício.
B. O valor da posição longa é igual a zero ou o preço da ação menos o preço de exercício, o que for maior.
C. O valor da posição longa é igual a zero ou o preço de exercício menos o preço das ações, o que for maior.
D. A posição curta na mesma opção de compra tem um valor zero para todos os preços das ações iguais ou inferiores ao preço de exercício.
Short Put.
O que é um "Short Put"
Um short put é um tipo de estratégia em relação à venda de uma opção de venda. A própria opção é uma segurança por direito próprio, pois pode ser comprada e vendida. Caso o titular da opção acredite que o preço do título subjacente aumentará antes da data de validade do contrato, o detentor da opção pode comprar o estoque subjacente, ou pode vender a opção de venda (portanto, "short put"), o que exige que ele compre o estoque, se o comprador do mercado exigir que ele o fizesse.
BREAKING Down 'Short Put'
Short Put Mechanics.
Uma posição de colocação curta é efetivamente uma forma de seguro, protegendo o investidor contra perdas além de um certo ponto. Quando o investidor entra em uma posição curta, o preço da segurança deve aumentar para que a estratégia gire lucro. Além disso, o preço deve aumentar pelo menos pelo preço da opção de venda, ou pelo "prémio". Quanto maior o preço, mais dinheiro ganha o investidor. Por outro lado, caso o investidor tenha inicialmente cometido um erro e o preço da segurança cai, a estratégia perderia dinheiro. O limite superior das perdas é o valor do estoque.
Quando um investidor entra em uma estratégia de colocação curta, ele está bloqueando o preço de um título subjacente ao preço de exercício e mantendo o prêmio por escrever a opção de venda. Entrar em uma posição curta é considerada uma estratégia de risco porque um investidor está vinculado por um lucro limitado ao prêmio recebido pela venda da opção de venda. No entanto, ele está exposto a uma perda de potencial maior, limitada apenas pelo preço de exercício da opção de compra nua, menos o prêmio recebido, porque o preço da ação subjacente só pode ir para zero.
Exemplo de colocação curta.
Suponha que um investidor seja levemente otimista em ações hipotéticas da ECC Corporation, que atualmente está negociando em US $ 30 por ação. O investidor acredita que o estoque aumentará constantemente para US $ 40 no próximo mês. No entanto, o investidor não tem dinheiro suficiente para comprar o estoque subjacente. Conseqüentemente, o investidor escreve uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 32,50 que expira em um mês, por US $ 5,50. Portanto, o ganho máximo é limitado a US $ 550, ou US $ 5,50 * 100, uma vez que as opções de capital têm um multiplicador de US $ 100. Por outro lado, a perda máxima é de US $ 2.700, ou ($ 32.50 - $ 5.50) * 100.
Para entender os fundamentos da venda de opções de venda, consulte "Introdução para colocar a escrita".
Long Put.
O que é um "Long Put"
Uma longa colocação é uma estratégia de opções em que uma opção de venda é adquirida como uma jogada especulativa em uma desaceleração no preço do patrimônio ou índice subjacente. Em um longo comércio, uma opção de compra é comprada no intercâmbio aberto, com a esperança de que o estoque subjacente caia no preço, aumentando assim o valor das opções, que são "mantidas por muito tempo" no portfólio. Uma opção de venda longa também poderia ser usada para proteger uma posição de estoque longo.
BREAKING Down 'Long Put'
Long Put Strategy vs. Shorting Stock.
Uma longa colocação é uma estratégia favorável para os investidores mais baixos, ao invés de vender ações curtas. Uma posição curta em ações teoricamente tem risco ilimitado, uma vez que o preço das ações não tem cobertura positiva. No entanto, uma posição de estoque curto tem potencial de lucro limitado, uma vez que um estoque não pode cair abaixo de US $ 0 por ação. Uma opção de venda longa é semelhante a uma posição de estoque curto porque os potenciais de lucro são limitados. No caso de uma posição de curto estoque, o lucro máximo do investidor é equivalente ao preço de venda inicial. No entanto, o lucro máximo de uma opção de venda longa é equivalente ao preço de exercício menos o prêmio pago pela opção de venda.
A estratégia de longa colocação representa uma alternativa para simplesmente vender um estoque curto, depois comprá-lo de volta com lucro se a ação cair no preço. As opções podem ser favorecidas por curto prazo devido ao aumento da liquidez, especialmente para ações com flutuadores menores, ou devido ao aumento da alavancagem e uma perda máxima limitada, uma vez que o investidor não pode perder mais do que os prêmios pagos. O lucro máximo também é limitado e equivalente ao preço de exercício menos o prêmio pago pela opção de venda.
Opções de colocação longa para Hedge.
Uma opção de venda longa também poderia ser usada para proteger contra movimentos desfavoráveis em uma posição de estoque longo. Esta estratégia de cobertura é conhecida como uma colocação protetora, ou casada.
Por exemplo, suponha que um investidor tenha 100 ações do hipotético conglomerado EFF Corp. ao preço de US $ 25 por ação. O investidor é otimista no estoque, mas teme que o estoque possa cair no próximo mês. Portanto, o investidor compra uma opção de venda com um preço de exercício de US $ 20, que expira em um mês. O hedge do investidor reduz a perda para US $ 500, ou 100 * (US $ 25 a US $ 20), menos o prémio pago pelas opções de venda. Por outro lado, se o investidor sofreu baixos no curto prazo e não possuía ações da empresa, o investidor poderia ter adquirido uma opção de venda na EFF Corp.
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