5 fatores ajudam você a decidir quando fazer o exercício de opções de ações.
Suas circunstâncias individuais determinarão quando o tempo estiver certo.
Alguns artigos de conselhos dizem que você deve manter suas opções de ações de funcionários o maior tempo possível. Não faça exercícios até que eles estejam perto de suas datas de validade. Em teoria, pelo menos, isso dá ao estoque uma oportunidade de apreciação adicional de preços.
Mas isso nem sempre pode ser o aconselhamento certo. Suas circunstâncias, seu nível de conforto com risco, sua situação fiscal e alguns outros fatores também devem ser considerados.
Aqui estão cinco fatores a pesar, pois você tenta encontrar uma resposta personalizada quanto ao melhor momento para exercer suas opções de estoque de empregado.
Suas Necessidades Financeiras.
Se você estiver segurando as opções com a esperança de que o preço da ação subisse mais alto, considere suas necessidades atuais de caixa em comparação com o potencial de ganhos adicionais. Se você precisa de dinheiro agora e suas opções têm valor, exercitar-se agora é uma coisa certa. Um preço maior das ações no futuro não é certo.
Você pode querer se exercitar cedo porque:
Você tem dívida de alta taxa de juros que você poderia pagar. Você não tem uma economia de caixa adequada e você precisa de um fundo maior do dia chuvoso ou um fundo de emergência. Você precisa de fundos para pagamento inicial em uma casa. Você tem outra oportunidade convincente de investimento que você acha que tem mais potencial do que o estoque da empresa. Você precisa de fundos de propinas para uma criança na faculdade.
A compensação de risco / retorno.
Existe um componente para suas opções de estoque de funcionários chamado valor de tempo.
Quando houver muitos anos até a data de validade, o valor do tempo é o potencial de ganhos futuros adicionais. Junto com o valor do tempo vem o risco de que o estoque possa diminuir. Os ganhos que você perceberia exercitando hoje desapareceriam.
Você pode querer correr o risco da tabela e renunciar a potenciais ganhos adicionais se:
Uma quantidade bastante significativa de sua riqueza financeira - mais de 10% - já está amarrada no estoque da empresa. O dinheiro disponível hoje pode proporcionar uma melhoria significativa em sua situação financeira com base nas suas necessidades financeiras. Você não pensa que as perspectivas para o estoque da empresa parecem atraentes.
Oportunidades de planejamento fiscal.
O planejamento tributário envolve projetar sua receita e deduções esperadas nos próximos anos. Exercitar todas as suas opções em um ano pode atrapalhar você para um suporte de impostos mais elevado. Pode haver razões fiscais para exercer algumas opções agora e aguardar até mais exercitar outras. Pode fazer sentido exercer uma parte de suas opções todos os anos em vez de esperar até a data de validade para exercê-los todos.
Condições de mercado.
A volatilidade das ações da sua empresa e a volatilidade das condições de mercado como um todo devem ser consideradas. O sol nem sempre brilha. Este ponto é bem feito no artigo da CNN Money sobre o exercício de opções de compra de ações:
"Durante a bolha de estoque de tecnologia, por exemplo, pelo menos alguns funcionários conservadores obtiveram lucros em suas empresas de alto vôo" compartilha. Transformando o papel ganha em opções em dinheiro real - apesar do exercício & # 34; início & # 34; de acordo com a sabedoria convencional - parece ter sido extraordinariamente prudente em retrospectiva ".
Quantidade de opções / sofisticação do investidor.
Se a sua é uma família sofisticada e de alto valor, você pode buscar estratégias mais avançadas do que alguém com menos sofisticação. Uma boa regra a seguir é que se você não entender, não faça isso. John Olagues, autor de Primeiros Passos nas Opções de Ações dos Empregados, fala sobre estratégias avançadas de exercicios de opções de ações para empregados. John é um antigo fabricante de mercado de opções de ações da Chicago Board Options Exchange e do Pacific Options Exchange em San Francisco.
Ele diz que você pode reduzir o risco e aumentar os retornos potenciais usando estratégias avançadas que envolvem a venda de chamadas e a compra coloca no estoque da empresa. John é inflexível que, quando comparado com uma estratégia de exercicios e vendas, as estratégias de opções avançadas são uma maneira mais eficiente de reduzir o risco e capturar o valor do tempo restante nas suas opções.
John descreve seus pensamentos em 5 Regras de Ouro para gerenciar as opções de ações do empregado. Tenha em mente que essas estratégias avançadas são melhor implementadas por aqueles com opções de ações de funcionários que potencialmente valem US $ 500.000 ou mais.
Não siga cegamente uma regra e segure todas as opções até o fim. Considere todos os fatores para tomar uma decisão que corresponda às suas necessidades.
Saiba mais sobre a venda de ações do plano de compra de ações do empregado.
Um plano de compra de ações para funcionários (referido como ESPP) permite que você compre ações de ações da empresa a um preço abaixo do valor de mercado. Os termos de cada plano diferem, mas geralmente, você pode comprar ações por aproximadamente 10-15% de desconto.
Ao participar de forma consistente no seu ESPP através de deduções de folha de pagamento, você pode acumular uma quantia substancial de dinheiro ao longo dos seus anos de trabalho.
É fácil acumular riqueza desta forma, mas o que você faz quando está aposentado ou quando se aposenta?
Você gradualmente se parte desse estoque um pouco a cada ano, ou vende tudo ao mesmo tempo? É aqui que fica complicado.
Há duas coisas a considerar ao vender ações ESPP: risco e impostos. Vamos falar primeiro sobre o risco, porque é mais importante do que os impostos.
Risco de ações da Holding Company.
Segurar uma grande quantidade de sua riqueza em uma ação única é mais arriscado do que outras abordagens de investimento, como possuir um fundo de índice de ações. Na minha escala de risco de investimento de 1 a 5, classifico a propriedade de um estoque único como um nível de risco 5, colocando-o na categoria de maior risco em relação a outras opções.
À medida que você está perto da aposentadoria, o seu dinheiro tem um trabalho definido para fazer, o que é proporcionar uma renda confiável ao longo da vida para você. É tolo arriscar uma grande parte do seu rendimento futuro no desempenho de ações de uma empresa.
Você pode sentir um apego emocional à empresa. Isso é comum. No entanto, isso não significa que você deve continuar a possuir um monte de ações da empresa à medida que você se transita para a aposentadoria.
Quanto é muito? Adicione o valor de todos os seus ativos financeiros, como poupança, investimentos e contas de aposentadoria. Agora divida o valor do estoque que você possui em seus ativos financeiros totais. Se uma participação em ações individuais representar mais de 5% de seus ativos financeiros, considero isso demais.
Aqui está um exemplo. Digamos que você possui US $ 50.000 de ações da empresa, e você tem US $ 500.000 no total de ativos financeiros. Isso significa que 10% dos seus ativos financeiros estão em estoque da empresa. Isso é demais.
Se você tiver mais de 5% de seus ativos financeiros em ações da empresa, você deseja estabelecer um plano de alienação para vender ações. É aí que os impostos entram.
Impostos sobre a venda de ações ESPP.
Suas ações do plano de compra de ações podem ter algumas características fiscais únicas. Para entender isso, vamos cobrir três fatores que contribuem para a tributação do estoque ESPP.
Primeiro, calcule a diferença entre o preço de oferta (o que você pagou pelo estoque) e o valor justo de mercado (o que uma pessoa normal comprando o estoque teria que pagar por ele na data da oferta). Esse valor geralmente será considerado como resultado da remuneração, ou rendimento do trabalho, e geralmente é reportado no seu W-2. Em seguida, há um ganho ou perda no estoque. Esta é a diferença entre o que você pagou pelo estoque e seu valor quando você o vende. Esse tipo de ganho ou perda é relatado como qualquer outro ganho ou perda de capital. Agora fica ainda mais complicado. O valor do seu lucro que é atribuído a uma receita de remuneração ou ganhos de capital depende de quanto tempo você tenha mantido o estoque. Quando você vende o estoque da sua empresa, dependendo da data da sua venda, esta é classificada como uma disposição qualificada ou não qualificada. Com uma disposição qualificada (o que significa que você manteve suas ações da ESPP por mais de dois anos a partir da data da oferta e um ano após a data da sua compra), você é capaz de reportar mais seu lucro como um ganho de capital e não como receita salarial. Isso é benéfico, pois a taxa de imposto sobre ganhos de capital é menor do que a taxa de imposto de renda ordinária.
Está além do escopo deste artigo para explicar todas as nuances fiscais, mas se você quiser escavar a tributação ESPP da Fidelity, facilitada faz um excelente trabalho de explicar, embora eu argumente que ainda não é fácil de entender.
Bottom line: Se você entrar na aposentadoria com uma quantidade substancial de ações da empresa, você deseja estimar os impostos e ver se existem oportunidades de planejamento.
Por exemplo, talvez, se você vender ações no ano após sua aposentadoria quando você não tiver mais nenhum lucro, então será aplicada uma taxa de imposto sobre os ganhos de capital menor que se você vender as ações no ano em que você se aposentar, onde você ainda pode ter lucro reportar.
Quando vender ações.
A maioria dos trabalhadores que têm acesso a um plano de compra de ações se beneficiará de se envolver em um ciclo contínuo de compra de ações através de deduções de folha de pagamento e venda de ações, assim que você estiver apto (se você quiser reduzir o risco de possuir uma única ação) ou imediatamente depois de ter cumprido o período de retenção requerido (se sentir gerir impostos é mais importante do que o risco de investimento de ser excessivamente exposto a uma única ação).
Se você encontrar uma grande parte da sua segurança financeira está ligada ao seu empregador - ou seja, tanto o seu rendimento atual enquanto trabalha, quanto uma grande parte da sua riqueza através da propriedade do estoque da empresa, então a decisão de risco deve superar as oportunidades de poupança de impostos. Nesta situação, trabalhe para reduzir agressivamente o risco vendendo estoque.
Se você possui estoque suficiente, também pode empregar uma estratégia de chamada coberta que gera renda no estoque, ao mesmo tempo que estabelece os preços predefinidos nos quais você vai vender.
Se você tem ativos financeiros substanciais fora do estoque da sua empresa, o agendamento de suas vendas de ações da maneira mais eficiente de impostos pode ser o fator que é mais importante do que o risco ao decidir quando vender ações.
Aproveite ao máximo as opções de ações dos empregados.
Um plano de opção de estoque de empregado pode ser um instrumento de investimento lucrativo se gerenciado adequadamente. Por esse motivo, esses planos serviram como ferramenta bem sucedida para atrair altos executivos. Nos últimos anos, eles se tornaram um meio popular para atrair funcionários não executivos.
Infelizmente, alguns ainda não conseguem aproveitar ao máximo o dinheiro gerado pelo estoque de funcionários. Compreender a natureza das opções de compra de ações, a tributação e o impacto na renda pessoal é fundamental para maximizar essa vantagem potencialmente lucrativa.
O que é uma opção de estoque de empregado?
Uma opção de estoque de empregado é um contrato emitido por um empregador para um empregado para comprar um montante fixo de ações da empresa a um preço fixo por um período de tempo limitado. Existem duas classificações gerais de opções de compra de ações: opções de ações não qualificadas (NSO) e opções de ações de incentivo (ISO).
As opções de compra de ações não qualificadas diferem das opções de ações de incentivo de duas maneiras. Primeiro, as OSNs são oferecidas a funcionários não executivos e diretores ou consultores externos. Em contrapartida, os ISOs são estritamente reservados para funcionários (mais especificamente, executivos) da empresa. Em segundo lugar, as opções não qualificadas não recebem tratamento fiscal federal especial, enquanto as opções de ações de incentivo recebem tratamento fiscal favorável, pois atendem às regras estatutárias específicas descritas pelo Código da Receita Federal (mais sobre este tratamento fiscal favorável é fornecido abaixo).
Os planos de NSO e ISO compartilham uma característica comum: eles podem se sentir complexos. As transações dentro desses planos devem seguir os termos específicos estabelecidos pelo contrato do empregador e pelo Código da Receita Federal.
Conceder Data, Vencimento, Vesting e Exercício.
Para começar, os funcionários geralmente não recebem a total propriedade das opções na data de início do contrato, também conhecido como a data da concessão. Eles devem cumprir um cronograma específico conhecido como o cronograma de aquisição de direitos no exercício de suas opções. O cronograma de cobrança começa no dia em que as opções são concedidas e lista as datas em que um funcionário pode exercer uma quantidade específica de ações.
Por exemplo, um empregador pode conceder 1.000 ações na data de outorga, mas um ano a partir dessa data, serão entregues 200 ações, o que significa que o empregado tem o direito de exercer 200 das 1.000 ações inicialmente concedidas. No ano seguinte, outras 200 ações são investidas, e assim por diante. O cronograma de aquisição é seguido de uma data de validade. Nesta data, o empregador não se reserva o direito de seu empregado comprar ações da empresa nos termos do contrato.
Uma opção de estoque de empregado é concedida a um preço específico, conhecido como preço de exercício. É o preço por ação que um funcionário deve pagar para exercer suas opções. O preço de exercício é importante porque é usado para determinar o ganho, também chamado de elemento de pechincha, e o imposto a pagar no contrato. O elemento de barganha é calculado subtraindo o preço de exercício do preço de mercado das ações da empresa na data em que a opção é exercida.
Imposto sobre as opções de ações dos empregados.
O Internal Revenue Code também tem um conjunto de regras que um proprietário deve obedecer para evitar pagar impostos pesados sobre seus contratos. A tributação dos contratos de opção de compra de ações depende do tipo de opção de propriedade.
Para opções de estoque não qualificadas (NSO):
A concessão não é um evento tributável. A tributação começa no momento do exercício. O elemento de pechincha de uma opção de compra de ações não qualificada é considerado "remuneração" e é tributado às taxas de imposto de renda ordinárias. Por exemplo, se um empregado receber 100 ações da Ação A a um preço de exercício de US $ 25, o valor de mercado da ação no momento do exercício é de US $ 50. O elemento de barganha no contrato é ($ 50 a $ 25) x 100 = $ 2.500. Observe que estamos assumindo que essas ações são 100% investidas. A venda da segurança desencadeia outro evento tributável. Se o funcionário decidir vender as ações imediatamente (ou menos de um ano após o exercício), a transação será reportada como um ganho (ou perda) de capital de curto prazo e estará sujeita a imposto a taxas de imposto de renda ordinárias. Se o funcionário decidir vender as ações por ano após o exercício, a venda será reportada como um ganho (ou perda) de capital de longo prazo e o imposto será reduzido.
As opções de ações de incentivo (ISO) recebem tratamento fiscal especial:
A concessão não é uma transação tributável. Nenhum evento tributável é relatado no exercício. No entanto, o elemento de pechincha de uma opção de estoque de incentivo pode desencadear o imposto mínimo alternativo (AMT). O primeiro evento tributável ocorre na venda. Se as ações forem vendidas imediatamente depois de serem exercidas, o elemento de barganha é tratado como renda ordinária. O ganho no contrato será tratado como um ganho de capital de longo prazo se a seguinte regra for honrada: as ações devem ser mantidas por 12 meses após o exercício e não devem ser vendidas até dois anos após a data da concessão. Por exemplo, suponha que o estoque A seja concedido em 1º de janeiro de 2007 (100% adquirido). O executivo exerce as opções em 1º de junho de 2008. Caso ele ou ela deseje reportar o ganho no contrato como um ganho de capital de longo prazo, o estoque não pode ser vendido antes de 1º de junho de 2009.
Outras considerações.
Embora o momento de uma estratégia de opção de estoque seja importante, há outras considerações a serem feitas. Outro aspecto fundamental do planejamento de opções de estoque é o efeito que esses instrumentos terão na alocação global de ativos. Para que qualquer plano de investimento seja bem sucedido, os ativos devem ser adequadamente diversificados.
Um funcionário deve desconfiar de posições concentradas nas ações de qualquer empresa. A maioria dos consultores financeiros sugerem que o estoque da empresa deve representar 20% (no máximo) do plano de investimento geral. Embora você possa se sentir confortável ao investir uma porcentagem maior de seu portfólio em sua própria empresa, é simplesmente mais seguro se diversificar. Consulte um especialista financeiro e / ou fiscal para determinar o melhor plano de execução para seu portfólio.
Bottom Line.
Conceitualmente, as opções são um método de pagamento atractivo. Que melhor maneira de encorajar os funcionários a participar do crescimento de uma empresa do que oferecendo-lhes para compartilhar os lucros? Na prática, no entanto, o resgate e a tributação desses instrumentos podem ser bastante complicados. A maioria dos funcionários não entende os efeitos tributários de possuir e exercer suas opções.
Como resultado, eles podem ser fortemente penalizados pelo Tio Sam e muitas vezes perdem parte do dinheiro gerado por esses contratos. Lembre-se de que vender o seu estoque de empregado imediatamente após o exercício induzirá o maior imposto sobre ganhos de capital de curto prazo. Esperar até que a venda se qualifique para o menor imposto sobre ganhos de capital a longo prazo pode poupar centenas, ou mesmo milhares.
Quando vender o seu estoque de empregado?
Se você trabalha para uma empresa pública, então você provavelmente luta para decidir quando você deve vender suas opções de ações ou RSUs. Os dados, que compartilharemos nesta publicação, dizem claramente que você deve vender imediatamente, mas se você é como a maioria das pessoas, isso simplesmente não se sente bem. Talvez seja porque você sente que está sendo desleal com o seu empregador (você não está), você ficaria envergonhado de enfrentar o seu CEO, se o fizesse (ela nunca saberá), ou teme o arrependimento que sentiria se o seu O estoque da empresa continua a apreciar. Nesta publicação, utilizamos dados históricos para examinar a decisão de liquidação a partir da perspectiva comportamental da minimização do arrependimento. Surpreendentemente, achamos que quanto mais tempo você espera para liquidar, mais dinheiro você provavelmente deixaria na mesa.
Faça o que eu digo, não como eu.
Em nossa publicação anterior usamos a Modern Portfolio Theory (MPT) para demonstrar que você deve esperar uma margem de superação muito grande em relação a um índice de ações amplamente diversificado para justificar manter uma posição concentrada em uma única ação. Infelizmente, isso raramente acontece. Com base no MPT, a ação racional é vender imediatamente sua posição concentrada e investir em um portfólio diversificado.
Ironicamente, mesmo Harry Markowitz, que ganhou o Prêmio Nobel de Economia de 1990 pela invenção da MPT, admitiu que a minimização do arrependimento (minimizando o medo de que as ações aumentassem depois de vender ou soltar se você não) desempenhou um papel em suas próprias opções de carteira . Perguntado na década de 1950 como ele pensou em selecionar sua própria carteira de aposentadoria, ele respondeu:
& # 8220; Eu deveria ter calculado a ... fronteira eficiente. Em vez disso, eu visualizei meu sofrimento se o mercado de ações subisse e eu não estava nisso. Mesmo que fosse descer e eu estava completamente nisso. Minha intenção era minimizar meu futuro arrependimento. Então eu separei minhas contribuições 50/50 entre títulos e ações. & # 8221; (Zweig, 2008)
Isso nos motivou a examinar a janela de liquidação ideal para uma posição concentrada do comportamento.
Para examinar a decisão de venda, calculamos o produto da venda de uma posição de US $ 100.000 em uma única ação usando várias estratégias. Medimos o arrependimento como a quantidade de retorno por ano que você perderia em relação ao que acabou por ser a estratégia de venda ideal. Em seguida, examinamos o arrependimento médio gerado por cada estratégia de venda quando aplicado a uma grande amostra de empresas, para identificar a estratégia teria minimizado seu arrependimento de vender a posição concentrada. Como foi o caso da análise anterior de nossa postagem no blog, consideramos empregados que receberam ações de empresas que recentemente foram empresas públicas e maduras que eram membros da S & amp; P 500. 1.
Avaliamos 18 estratégias de venda diferentes ao longo de quatro anos para cada funcionário:
Segure o estoque durante os quatro anos vendidos imediatamente e investir o produto no S & amp; P 500 por quatro anos. Vender gradualmente ao longo de 1 a 16 trimestres e investir o produto no S & amp; P 500.
Para os estoques de IPO, assumimos que cada estratégia de venda começou no primeiro dia após o vencimento do período de bloqueio do IPO, que foi assumido seis meses após o IPO. As estratégias de liquidação gradual vendem um número igual de ações todos os dias em uma janela que varia de 1 a 16 trimestres.
Para ilustrar a nossa análise, vamos assumir que trabalhou para a Yelp, que foi divulgada em 2 de março de 2018, e que você tinha US $ 100.000 em ações da empresa. Na Tabela 1, exibimos os resultados totais, o retorno anualizado e o arrependimento anualizado que você perceberia de cada uma das 18 estratégias de venda.
No caso de Yelp, a estratégia de vender gradualmente ao longo de nove trimestres realizou o melhor retorno anualizado de 26,6% ao ano. O arrependimento para nossa análise mede o valor pelo qual cada uma das estratégias apresentou desempenho inferior à estratégia de melhor desempenho. Como resultado, o arrependimento pela venda de mais de 9 trimestres é de 0%. Em comparação, a estratégia de manter indefinidamente realizou um retorno anualizado de 12,1% e, portanto, um arrependimento de -14,5% ao ano.
Repetimos os cálculos de pesar para cada um dos 258 estoques de IPO em nossa amostra e calculamos o arrepio anualizado médio realizado para cada uma das 18 estratégias de venda. A Figura 2 representa os regressos médios, com o único ponto à esquerda correspondente ao resultado médio de venda imediata; os dezesseis pontos médios correspondem a estratégias que gradualmente liquidam suas participações durante um período de 1 a 16 trimestres e o único ponto à direita correspondente ao resultado de manter suas ações indefinidamente.
Como a Figura 2 ilustra claramente, em média, a estratégia que, historicamente, aproximou-se mais da aproximação da estratégia de liquidação ideal (ou seja, o arrependimento minimizado) foi vender o estoque imediatamente. Seu arrependimento aumenta à medida que o comprimento da janela sobre o qual você detém o aumento de sua empresa e é mais negativo se você mantiver o estoque de sua empresa indefinidamente. Esses resultados são consistentes com o mau desempenho dos estoques de IPO em relação ao S & amp; P 500 relatado pelo Professor Jay Ritter, o Bacharel Eminente Joseph B. Cordell no Departamento de Finanças da Universidade da Flórida e uma autoridade acadêmica em IPOs.
Repetimos a análise da estratégia de venda acima, assumindo que você possuía uma das empresas "maduras" que eram membros da S & amp; P 500 em qualquer ponto durante 1997 a 2018 (o segmento do período de tempo da empresa IPO para o qual temos dados detalhados sobre S & amp; ; Constituintes P 500). Novamente, calculamos os resultados da liquidação, o retorno anualizado e o arrependimento anualizado para cada uma das 18 estratégias de venda para cada um dos 500 membros da S & P 500 a partir da data de inclusão no índice, desde que permanecessem membros de o índice.
Os resultados estão ilustrados na Figura 3. Mais uma vez, achamos que, em média, vender a posição concentrada e diversificar o portfólio o mais rápido possível resultou em um mínimo arrependimento. No entanto, quando comparado ao conjunto de estoques de IPO, o arrependimento associado a qualquer estratégia de liquidação única é quantitativamente menor.
Vender tão rapidamente como você pode.
Os dados são extremamente claros. Você deve vender o estoque da sua empresa o mais rápido possível. Mas estamos bastante confiantes de que você não vai. Para superar a sua dissonância cognitiva, experimente a nossa sugestão de vender o máximo que puder na frente com o restante durante um período tão curto quanto possível, talvez um ano. Como mostramos nesta publicação, não é ótimo, mas isso deve ajudar.
Sobre o autor.
Jakub Jurek é vice-presidente de pesquisa da Wealthfront. A experiência de pesquisa da Jakub abrange os preços teóricos e empíricos dos ativos e inclui tópicos relacionados à gestão de portfólio, investimentos alternativos, risco de crédito, microestrutura de mercado, além de moedas. Seu trabalho foi publicado em revistas com revisores de pares, incluindo o Journal of Finance, o Journal of Financial Economics e a American Economic Review. Jakub realizou consultas acadêmicas no Bendheim Center of Finance da Princeton University e The Wharton School na Universidade da Pensilvânia. Jakub é graduado em Matemática Aplicada e Ph. D. em Business Economics, ambos da Harvard University. Antes de entrar na pós-graduação, ele trabalhou nos grupos de estratégia de equidade quantitativa da Goldman Sachs e da AQR Capital Management, LLC. Ele também atuou como consultor da Grantham, Mayo, van Otterloo, LLC e da Harvard Management Company. Celine Sun é diretora de pesquisa da Wealthfront. Ela trabalha em uma ampla gama de projetos e análise de dados quantitativos em profundidade. Ela aplica sua experiência econométrica para desenvolver e melhorar estratégias de investimento e infra-estrutura de pesquisa. Celine obteve seu doutorado em Economia Financeira pela Universidade de Washington e Bacharel em Matemática pela Universidade de Ciência e Tecnologia da China. Ela é acionista da CFA e membro da CFA Society of San Francisco.
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Opções de ações de exercícios: tudo o que você precisa saber.
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Muitos empregadores agora oferecem opções de ações no lugar de outros benefícios populares como parte de seus pacotes de incentivos para funcionários. As opções de estoque podem ser confusas para os novos funcionários que os recebem, e até mesmo alguns empregadores que os oferecem. Por exemplo, algumas pessoas não percebem que uma opção de estoque de empregado não tem valor real até que seja exercida.
Neste artigo, damos uma olhada nas opções de compra de ações: o que elas são, como elas são exercidas, suas implicações tributárias e muito mais. Nós também ofereceremos algumas sugestões sobre aonde solicitar consultoria financeira sobre suas perguntas sobre opções de ações.
Tenha em mente que o exercício de opções de ações pode ser complicado e resultar em conseqüências financeiras e fiscais significativas. É altamente recomendado, portanto, que você consulte um advogado, contabilista ou outro profissional de imposto experiente antes de exercer qualquer opção de compra de ações.
O que é uma opção de estoque?
Simplificando, uma opção de compra de ações é um privilégio, dando ao seu titular o direito de comprar um estoque específico a um preço acordado pelo cedente e pelo titular (chamado de & ldquo; grant price & rdquo;) dentro de um horário especificado. Observe que uma opção de compra de ações é um direito, e não uma obrigação, para comprar o estoque, o que significa que o titular da opção pode optar por não exercer a opção.
Uma opção de estoque de empregado é um contrato entre um empregado e seu empregador para comprar ações das ações da empresa, normalmente ações ordinárias, a um preço acordado dentro de um período de tempo especificado. Conforme mencionado acima, as opções de estoque de empregados tornaram-se um benefício popular dado a novos e valiosos funcionários como incentivo para se juntar a uma empresa e trabalhar duro para que a empresa seja um sucesso.
O que significa exercitar uma opção de estoque?
Exercitar uma opção de compra de ações significa comprar as ações de ações pelo contrato de opção de compra de ações. O benefício da opção para o titular da opção vem quando o preço do subsídio é menor que o valor de mercado do estoque no momento em que a opção é exercida. Aqui, um exemplo:
Você recebe uma opção de estoque como parte de seu pacote de compensação como um novo funcionário da sua empresa. O preço de concessão (greve) da opção é de US $ 50 por ação. Suas coleções de opções (veja abaixo). O preço por ação para o estoque da empresa é atualmente $ 100. Você decide exercer sua opção. Você comprará suas ações no preço da subvenção (US $ 50 por ação). Como proprietário das ações, você agora tem a opção de vendê-las ou segurá-las. Se você decidir vender no preço atual por ação, você terá um lucro imediato de US $ 50 por ação (preço de venda de $ 100 menos o preço de compra de $ 50), menos impostos, taxas e quaisquer outras despesas aplicáveis.
O que é Vesting?
& ldquo; Vesting & rdquo; refere-se à data em que a opção de compra de ações se torna exercível. Em outras palavras, o titular da opção deve aguardar até a opção & ldquo; coletes & rdquo; antes que ele possa comprar o estoque sob o contrato de opção. Uma data de aquisição é uma característica comum das opções de compra de ações concedidas como parte de um pacote de remuneração dos empregados. O objetivo da data de aquisição é assegurar o compromisso do empregado com seu cargo e fazer com que a empresa seja um sucesso.
Qual é a data de expiração da opção?
Todas as opções de compra de ações vêm com uma data de vencimento, ou seja, a última data pela qual o titular da opção deve exercer sua opção ou perdê-la.
4 Razões para Exercitar uma Opção de Estoque de Empregado antes da Data de Vencimento.
Muitas pessoas acreditam que é aconselhável esperar até antes da data de validade para exercer suas opções de compra de ações e comprar as ações de opção. E eles podem estar certos, na maioria das circunstâncias. Há vezes, no entanto, quando se exercita suas opções cedo é uma boa idéia. Aqui estão quatro razões para considerar o exercício de suas opções antes da data de validade:
Você tem boas razões para acreditar que as perspectivas da empresa se tornaram negativas e você quer exercer suas opções e vender suas ações antes que o preço da ação decline.
Atualmente, você possui ou detém opções em muitas ações do estoque da empresa do que é saudável para seu portfólio global de investimentos.
Você acredita que o estoque é um bom investimento para o longo prazo e você quer comprar o máximo de ações que você pode pagar.
O seu ganho financeiro com o exercício de suas opções de uma só vez o levará a um suporte de impostos mais elevado, então você está espalhando suas compras de estoque de acordo com o contrato de opção.
Lembre-se de que há implicações fiscais para o exercício de suas opções de compra de ações. Mais sobre as considerações fiscais abaixo.
3 Estratégias a considerar ao exercer suas opções de estoque.
Existem três estratégias principais que você pode tomar quando você faz suas opções de compra de ações:
1. Dinheiro para estoque: Exercício e retenção.
Você compra suas ações de opção com dinheiro e segure-as. Isso lhe dá o investimento máximo em ações da empresa, fornecendo potencial de ganhos de aumentos no valor de estoque e pagamento de dividendos (se houver). Você pode precisar depositar dinheiro em sua conta de corretagem ou emprestar em margem para pagar suas ações. Você também provavelmente pagará comissões de corretagem, taxas e impostos.
Você compra suas opções de compartilhamento e, em seguida, as vende imediatamente. Em muitos casos, sua corretora permitirá essa transação sem usar seu próprio dinheiro, com o produto da venda de ações cobrindo o preço de compra, bem como as comissões, taxas e impostos associados à transação. Esta escolha fornece dinheiro no seu bolso para colocar em outros investimentos ou usar, conforme o contrário.
3. Cashless: Exercício-e-Venda para cobrir.
Você exerce a opção e depois vende apenas ações suficientes para cobrir o preço de compra, comissões, taxas e impostos. Os seus resultados resultantes permanecerão sob a forma de ações da empresa.
Swaps de ações: um swap de ações é outra forma de exercício de opção de estoque sem dinheiro. Com uma troca de ações, você troca ações da empresa que você já possui para pagar as ações obtidas através do exercício de sua opção de compra de ações. O principal benefício para esta escolha é evitar impostos. Tenha em mente, no entanto, que você deve manter as ações usadas na bolsa por um período de tempo determinado (geralmente um ou dois anos), a fim de evitar que a transação seja tratada como uma venda e incorrer em custos tributários.
Considerações fiscais no exercício de opções de ações.
As implicações tributárias irão desempenhar um papel importante nas suas decisões sobre quando e como exercer suas opções de compra de ações. Lembre-se, as escolhas pobres podem ter um efeito devastador sobre o seu bem-estar financeiro. Sempre considere consultar um especialista em impostos antes de exercer qualquer opção de compra de ações.
O IRS reconhece dois tipos de opções de compra de ações: estatutária e não estatutária. As opções outorgadas através de um plano de compra de ações de um empregado ou de um plano de opção de compra de incentivos (ISO) são consideradas opções legais de compra de ações. As opções não concedidas através de planos de compras de ações dos empregados ou ISO & rsquo; s são consideradas opções de ações não estatutárias.
Considerações fiscais para opções de ações de incentivo.
ISO & rsquo; s são o tipo mais comum de opção de estoque concedida pela empresa. Existem três formas principais de impostos que devem ser consideradas no exercício de um ISO: o imposto mínimo alternativo (AMT), seu imposto de renda atual e o imposto sobre ganhos de capital a longo prazo.
Quando você exerce suas opções e adquira suas ações em um valor de mercado justo superior ao preço da subvenção, mas não vende imediatamente suas ações, você provavelmente será obrigado a pagar uma AMT federal e, possivelmente, uma AMT estadual. A taxa provável de imposto federal da AMT será 28%, o valor que suas opções apreciaram com base no preço atual do mercado (se sua empresa for pública) ou a avaliação mais recente do 409A (se sua empresa for privada).
No que diz respeito aos impostos sobre ganhos de capital a longo prazo, considere que você pagará uma taxa de imposto sobre ganhos de capital a longo prazo mais favorável se você exercer suas opções, mantenha as ações por mais de um ano e depois venda suas ações mais de dois anos após a data de concessão da opção.
Aqui é um exemplo de como os custos tributários podem ocorrer com o exercício das opções de compra de ações:
Você possui 10 mil opções (uma ação por opção) para comprar ações ordinárias na empresa do seu empregador em US $ 1 por ação.
A avaliação mais recente da 409A valoriza as ações ordinárias da empresa em US $ 5 por ação.
Você exerce 5.000 opções e compra 5.000 ações.
Neste cenário, você deve uma AMT de US $ 5.600 (5.000 ações x 28% de taxa de imposto AMT federal x ($ 5 - $ 1))
Em seguida, você mantém essas ações pelo menos um ano antes de vendê-las e pagar impostos na taxa de imposto sobre ganhos de capital a longo prazo federal e estadual combinada de 24,7% (assumindo que você ganha US $ 255,000 como um casal na Califórnia).
Você vende suas 5.000 ações por US $ 10 por ação.
O AMT será creditado contra os impostos que você deve ao vender seu estoque exercido anteriormente. Neste caso, o seu imposto combinado de ganhos de capital a longo prazo será de US $ 5.515 ((5.000 ações x taxa de imposto de 24,7% x (preço de ação vendido de US $ 10 - preço de exercício original de $ 1) - $ 5,600 anteriormente pagos AMT).
Seu ganho de caixa total dessa transação é de US $ 38.885 ((preço de ação vendido de US $ 10 X 5.000 ações) - $ 5,515 de imposto combinado sobre ganhos de capital a longo prazo - US $ 5,600 de imposto federal AMT).
Alternativamente, se você acredita que as ações da sua empresa irão apreciar rapidamente, pode valer a pena exercer suas opções de ações antecipadamente e pagar taxas de imposto maiores. O resultado pode ser acumular uma grande riqueza de possuir uma peça maior de uma empresa lucrativa. Existem muitos exemplos de funcionários em startups, como o Instagram, que se tornaram milionários durante a noite de suas opções de ações por si só. Como informou a CNN Money, "lendo" o papel ganha em opções em dinheiro real - apesar de se exercitar & # 39; de acordo com a sabedoria convencional - parece ter sido extraordinariamente prudente em retrospectiva. & rdquo;
Onde encontrar grandes conselhos sobre o exercício de opções de ações.
As decisões financeiras podem ser extremamente complicadas, mesmo para o investidor mais experiente. Certifique-se de que compreende todas as implicações legais e tributárias envolvidas anteriormente antes de exercer suas opções de compra de ações. Você pode começar o processo discutindo sua situação diretamente com os profissionais legais no mercado da UpCounsel. UpCounsel dá-lhe acesso a alguns dos melhores advogados da nação de melhores escolas de direito como Yale e Harvard. Obtenha todos os fatos que você precisa primeiro, então você estará em posição de tomar as melhores decisões sobre seu futuro financeiro.
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