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Opções de estoque Uvxy
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Futuro Futuro a Curto Prazo Ultra VIX ETF.
O ETF ProShares Ultra VIX Futuros de Curto Prazo busca resultados diários de investimento, antes de taxas e despesas, que correspondem a duas vezes (2x) do desempenho diário do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX.
A UVXY oferece exposição alavancada ao Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX, que mede os retornos de uma carteira de contratos de futuros VIX mensais com uma média ponderada de um mês até o vencimento.
Este fundo não é uma empresa de investimento regulada pela Lei de Sociedades de Investimento de 1940 e não possui proteção. Leia o prospecto cuidadosamente antes de investir.
Este ETF Ultra ProShares procura um retorno que é 2x o retorno de um índice ou outro benchmark (alvo) para um único dia, conforme medido de um cálculo de NAV para o próximo. Devido à composição dos retornos diários, os retornos da ProShares em períodos diferentes a um dia provavelmente diferirão em quantidade e possivelmente direção do retorno alvo para o mesmo período. Esses efeitos podem ser mais pronunciados em fundos com múltiplos maiores ou inversos e em fundos com benchmarks voláteis. Os investidores devem monitorar suas participações consistentes com suas estratégias, com freqüência como diariamente. Para obter mais informações sobre correlação, alavancagem e outros riscos, leia o prospecto.
Leia mais sobre os Índices de Futuros ProShares Volatility e VIX. Saiba mais sobre considerações para investimentos orientados.
Instantâneo do Fundo.
* Não inclui comissões de corretagem e comissões relacionadas pagas pelo fundo.
Declarações mensais da conta.
Informação de preços a partir de 1/11/18.
A performance citada representa desempenho passado e não garante resultados futuros. O retorno de investimento e o valor principal de um investimento flutuam para que as ações de um investidor, quando vendidas ou resgatadas, possam valer mais ou menos do que o custo original. As ações são compradas e vendidas a preço de mercado (não NAV) e não são resgatadas individualmente do fundo. Os retornos dos preços do mercado são baseados no ponto médio do spread de oferta / solicitação às 4:00 p. m. ET (quando NAV é normalmente determinado para a maioria dos fundos) e não representa os retornos que você receberia se você negociasse ações em outros momentos. As comissões de corretagem reduzirão os retornos. O desempenho atual pode ser menor ou superior à performance citada. Para obter dados padronizados de retorno e desempenho atualizados para o final do mês mais recente, consulte Desempenho.
Não há garantia de que a ETF ProShares atinja seu objetivo de investimento.
As ações de qualquer ETF geralmente são compradas e vendidas a preço de mercado (não NAV) e não são individualmente resgatadas do fundo. As comissões de corretagem reduzirão os retornos.
Investir envolve risco, incluindo a possível perda de principal. A Ultra ProShares não é diversificada e comporta certos riscos, incluindo riscos associados ao uso de derivativos (contratos de swap, contratos de futuros e instrumentos similares), correlação de referência imperfeita, alavancagem e variação do preço de mercado, tudo o que pode aumentar a volatilidade e diminuir o desempenho. Por favor, veja seus resumos e prospectos completos para obter uma descrição mais completa dos riscos.
Investir em ETFs envolve um risco substancial de perda. Os ETF da ProShares Volatility geralmente se destinam a horizontes de investimento de curto prazo, e os investidores que detêm ações em períodos de longo prazo podem estar sujeitos a um aumento no risco de perda. Os ativos que esses ETFs investem podem ser altamente voláteis e os fundos podem sofrer grandes perdas. Houve potenciais impactos negativos das posições em circulação de futuros e períodos prolongados em que as estratégias utilizadas pelos ETFs causaram perdas significativas e sustentadas. O valor das ações dos fundos relaciona-se diretamente com o valor de e os ganhos ou perdas realizados com os instrumentos financeiros e outros ativos detidos pelos fundos. As flutuações no preço desses ativos podem afetar negativamente um investimento nas ações. O nível do VIX historicamente foi revertido para uma média de longo prazo (isto é, média), e qualquer alteração no VIX provavelmente continuará sendo limitada. Como tal, a vantagem potencial da exposição aos futuros VIX pode ser limitada e quaisquer ganhos sujeitos a reversões significativas e inesperadas. Vários fatores podem afetar o preço e / ou a liquidez dos futuros VIX e outros ativos, incluindo: eventos econômicos, financeiros, políticos, regulatórios, geográficos, biológicos ou judiciais que afetam o nível dos índices de futuros VIX ou os preços de mercado prevalecentes e os níveis de volatilidade Mercados de ações dos EUA, S & P 500 ou seus valores mobiliários e preços de mercado vigentes das opções no S & amp; P 500 e VIX, o próprio VIX, contratos de futuros VIX relevantes ou quaisquer outros instrumentos financeiros relacionados ao S & P 500 Futuros VIX ou VIX; taxa de juros; taxas de inflação e expectativas dos investidores em relação à inflação; oferta, demanda e atividades de hedge nos mercados de derivativos de ações da OTC; interrupções na negociação do S & amp; P 500, seus futuros ou opções; e contango ou atraso no mercado de futuros VIX.
Este fundo gera um formulário de imposto K-1.
ProShares Trust II é um pool de commodities conforme definido no Commodity Exchange Act e os regulamentos aplicáveis da CFTC. ProShare Capital Management LLC é o patrocinador de confiança e operador de pool de commodities (CPO). O Patrocinador está registrado como um CPO com a CFTC e é membro da NFA. Nem este ETF nem ProShares Trust II são uma empresa de investimento regulada pela Lei de Sociedades de Investimento de 1940 e nem as suas proteções são garantidas.
Investir em ETFs envolve um risco substancial de perda.
"Standard & Poor's, & reg;" "S & amp; P, & reg;" "S & amp; P 500, & reg;" "Padrão & Poor's 500, & reg;" "S & amp; P 500 & reg; VIX & reg; Short-Term Futures Index TM "e" S & amp; P 500 & reg; VIX & reg; Mid-Term Futures Index TM "são produtos da S & amp; P Dow Jones Indices LLC e suas afiliadas e foram licenciados para uso pela ProShares. "S & amp; P & reg;" é uma marca registrada da Standard & amp; Poor's Financial Services LLC ("S & amp; P") e "Dow Jones & reg;" é uma marca registrada da Dow Jones Trademark Holdings LLC ("Dow Jones") e foi licenciada para uso pela S & amp; P Dow Jones Indices LLC e sua afiliados. "VIX & reg;" é uma marca comercial da Chicago Board Options Exchange, Incorporated ("CBOE") e a CBOE concordou que a S & P Dow Jones Indices LLC pode usar a marca "VIX & reg;" nos nomes dos índices como licenciados para ProShares. A ProShares não foi transmitida pela S & P Dow Jones Indices, CBOE ou suas respectivas afiliadas quanto à sua legalidade ou adequação. A ProShares não é patrocinada, endossada, vendida ou promovida pela S & amp; P Dow Jones Indices, CBOE ou suas respectivas afiliadas, e não fazem nenhuma representação quanto à conveniência de investir na ProShares. ESTAS ENTIDADES E SUAS AFILIADAS NÃO GARANTIDAM NENHUMA RESPONSABILIDADE COM RESPOSTA A PROSHARES.
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& # 160; & # 8226; Os investimentos com alavancagem representam uma exposição ampliada a um ativo ou benchmark.
& # 160; & # 8226; Investimentos inversos fornecem exposição inversa a um ativo ou benchmark.
Opções de estoque Uvxy
1. UVXY não é um estoque, é um ETF (fundo negociado em bolsa).
2. Constantemente perdeu dinheiro todos os anos desde a sua criação.
O nome completo do UVXY & # 8217; é ETF Ultra-VIX Short-Term Futures, e além do fato de que ele pode ser comprado e vendido, como um estoque, na verdade, não é muito o que o torna similar a um estoque.
Ao conhecer alguns pontos-chave sobre essa ETF de volatilidade, como por que ela é inerentemente falha, quem gerencia e como ela troca, você pode obter uma visão sobre como capitalizar as oportunidades que ela apresenta.
Pontos chave.
UVXY não é um estoque; É um fundo negociado em bolsa (ETF) Embora não seja um estoque, ele pode ser comprado e vendido, assim como uma ação em negociação regular e pós-horas, a UVXY pretende rastrear o S & amp; P 500 VIX Índice de Futuros de Curto Prazo e alavancá-lo 2x O Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX é composto por uma média ponderada de contratos de futuros da VIX. UVXY NÃO rastreia o Índice CBOE VIX e os dois ativos geralmente funcionam de forma independente (embora sejam altamente correlacionada) UVXY pode / vai para zero e repita este processo por divisão inversa repetidamente O ROI da UVXY & # 8217; desde o início é -91.30% Os spreads de lances / pedidos são apertados. Seu volume diário médio de 90 dias é de 3,5 milhões de ações. As opções de incremento Penny Penny estão disponíveis e são muito líquidas.
Como funciona o UVXY?
A UVXY visa rastrear 2 vezes o desempenho do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX, e este índice mede os retornos de uma carteira de contratos de futuros VIX mensais, ou seja, os dois contratos mensais mais próximos. A ProShares, uma grande instituição que cria e gerencia ETFs, executa UVXY e classifica-o claramente como um comércio de curto prazo devido à sua alavancagem 2x e exposição ao contango de volatilidade.
Simplificando, o UVXY rastreia duas vezes o desempenho do S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index e fornece o dobro da alavancagem.
Para criar um produto que reproduza com precisão o Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX (que não é diretamente negociável em si, assim como o Índice VIX), os gerentes da UVXY precisam manter uma grande quantidade de contratos de futuros VIX & # 8211; e eles certamente fazem.
Isto é o que as atrações típicas da UVXY se parecem:
Em qualquer dia, apenas para manter uma exposição adequada para rastrear o Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX, os gerentes da UVXY possuem cerca de 65.000 contratos de futuros VIX com um valor nocional de quase US $ 700.000.000.
Por que a UVXY não é um investimento de compra e retenção.
Como regra geral, quanto mais longe você for, mais caro é comprar a volatilidade, como os futuros da VIX.
Em um período de tempo tão estreito como cinco dias a partir de agora, um crash do mercado é um tanto improvável. Mas em um período de seis meses a partir de agora, as chances aumentam. Este é um dos princípios fundamentais de por que os futuros VIX que estão mais atrasados no tempo geralmente são mais caros, mas nem sempre.
Observe esta tabela mostrando os preços atuais dos futuros VIX mensais.
O preço dos futuros de setembro é de US $ 12.775 e os futuros de outubro são $ 13.515.
No caso da UVXY, os gerentes da ProShares estão comprando os contratos de futuros de setembro e outubro de VIX para um prêmio e, em última análise, os vendem por uma perda à medida que o prazo de validade se aproxima.
Se nada acontece nos mercados, ou mesmo se algo acontecer, mas o mercado se recupera, os futuros de outubro de VIX que foram comprados por US $ 13.515 valerão em torno de US $ 12.775 após apenas 28 dias. Este é o custo do carry associado aos futuros VIX e essa é a razão pela qual o UVXY fecha nos meses mais vermelhos.
Como os gestores de fundos da UVXY precisam comprar constantemente uma cesta de futuros VIX de curto prazo, a ProShares está essencialmente comprando alta e vendendo baixas. Não é uma ótima receita para o sucesso do investimento. Assim, o desempenho do UVXY é -91.30% desde a sua criação.
Desempenho de UVXY.
Como você poderia adivinhar, já que a UVXY foi criada em 3 de outubro de 2018, perdeu dinheiro todos os anos.
É por isso que a manutenção da UVXY nunca deve ser feita a longo prazo!
Veja o retorno YTD do UVXY vs S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index (as faixas index UVXY).
Devido à natureza alavancada dupla de UVXY, ele apresenta um desempenho pior do que o índice real que rastreia! Como se isso não fosse suficiente, se você tivesse comprado no UVXY quando lançado pela primeira vez em 2018, você perderia 91,31% do seu investimento.
No site da ProShares, eles declaram explicitamente que o UVXY é & # 8220; destinado a uso a curto prazo; os investidores devem gerenciar e monitorar ativamente seus investimentos, com tanta frequência quanto diariamente. & # 8221;
Se você está pensando em comprar e segurar UVXY, simplesmente não faça isso. Você está quase garantido para perder seu dinheiro, a menos que haja uma crise financeira prolongada e a volatilidade reverte seu curso.
Market Makers e UVXY.
A ProShares e os Participantes Autorizados de terceiros (fabricantes de mercado) possuem algoritmos de computador que asseguram que o preço de mercado da UVXY & # 8217; é sempre muito próximo do valor do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX.
Se diverge demais a qualquer momento, porque um investidor de varejo está comprando uma grande quantidade de ações e empurra o preço, por exemplo, os Participantes Autorizados farão um curto período de estoque necessário. Da mesma forma, se muitas pessoas estão despejando suas ações UVXY e faz com que o preço fique abaixo do valor do índice que rastreie, os Participantes Autorizados entrarão e comprarão ações.
Quase todos os & # 8220; market making & # 8221; no UVXY é feito algorítmicamente. O que significa que poucas pessoas estão sentadas na frente de seus computadores durante todo o dia esperando que o preço de um ETF se desvie demais para que eles possam corrigi-lo.
Como o ProShares faz dinheiro com você.
Gerenciando uma carteira de mais de 65.000 contratos VIX de curto prazo para manter uma média de 30 dias até o vencimento não é feito pro bono. Se você comprar UVXY, toda a sua posição será automaticamente sujeita a um índice de despesas de 0,95%. Os índices de despesas são prática padrão no mundo dos ETFs, mas há algo mais que o ProShares faz com seus ETF de volatilidade que não é prática padrão.
A partir da captura de tela acima que mostra as participações diárias, observe a grande quantidade de dinheiro, cerca de US $ 382 milhões, sentados à margem.
O que a ProShares faz com esse dinheiro não investido? Simplificando, eles começam a receber juros sobre o dinheiro que você oferece depois de comprar UVXY.
No prospecto de investimento da ProShare, indicam como uma parcela de qualquer um dos fundos disponíveis pode ser usada para comprar investimentos de baixa renda e de renda fixa, como títulos do Tesouro e fundos / contas do mercado monetário.
Mesmo que a ProShares use uma conta do mercado monetário que ceda apenas 1% em dinheiro, esses $ 4,000,000 são extra dos investidores que compram em seu fundo todos os anos. Muito inteligente, para eles.
UVXY vai para Zero?
Embora não seja tecnicamente garantida, é altamente provável.
UVXY foi para zero várias vezes devido à perda de contango nos futuros VIX.
Como os ativos financeiros podem não negociar abaixo de zero, o UVXY evita a negociação abaixo de zero por divisão inversa em proporções tão altas como 5: 1.
Uma vez que UVXY se aproxima, digamos, US $ 5,00, os gerentes de fundos reverterão dividindo-o criando 5 vezes o número de ações que traz o preço de volta para US $ 25,00. À medida que o valor de UVXY se deteriora, esse processo de divisão se repete.
A maioria dos gráficos UVXY não contabilizam as numerosas divisões reversas, então os gráficos de longo prazo podem enganar.
Como negociar UVXY.
Porque UVXY é um ETF, ele pode ser comprado e vendido como um estoque. A negociação regular e a negociação pós-horas é essencialmente a mesma.
No entanto, a compra de UVXY não fornece uma peça de uma empresa como comprar um estoque. Em vez disso, você está comprando em um fundo que é dedicado a rastrear os futuros VIX de mais próximo prazo.
O jogo longo.
Os comerciantes procuram comprar UVXY quando pensam que haverá um forte aumento na volatilidade. Comprar UVXY equivale a, mais ou menos, exposição direta aos dois futuros VIX mais ativos (de curto prazo).
Enquanto os futuros VIX estiverem em contango e a volatilidade não aumentando, o UVXY perderá dinheiro todos os meses. Como tal, o tempo é crucial quando é longo, mas pode ser muito rentável quando a volatilidade explode.
UVXY pode dobrar o preço em questão de alguns dias, e é por isso que os comerciantes estão sempre à procura da oportunidade certa de ir longos. Nem muitos outros ativos financeiros oferecem esse tipo de oportunidade, especialmente aqueles que são compráveis em uma conta de corretagem regular ou IRA.
O Short Game.
Como ele literalmente não é recomendado para manter UVXY a longo prazo por seus criadores, e uma vez que perdeu dinheiro todos os anos desde o início, muitos comerciantes procuram vender UVXY curto, mas isso tem seu próprio conjunto de riscos.
Isso se tornou um comércio muito popular nos últimos anos, mas os comerciantes que procuram volatilidade nos ETFs precisam estar conscientes da possibilidade de um aumento muito rápido e rápido no preço. Um acidente no mercado overnight ou outro evento com pânico provavelmente apagaria uma posição de volatilidade baixa alavancada de 2x. No entanto, muitos comerciantes aceitam a probabilidade muito baixa de um enorme aumento de volatilidade com uma grande perda por uma alta probabilidade de deterioração do valor por um pequeno ganho. Como o UVXY é alavancado 2x, o efeito contango é ampliado e os vendedores curtos capitalizam isso.
Por causa da popularidade em curto-circuito UVXY, às vezes é difícil encontrar ações para emprestar.
É um segredo pouco conhecido no mundo comercial que a MB Trading e a Cobra Trading possuem o melhor empréstimo disponível para vendedores curtos. A MB Trading foi adquirida e agora é parte da Ally Invest. A Cobra Trading é uma corretora de introdução para Interactive Brokers, então isso significa que os Interactive Brokers geralmente têm empréstimos muito bons disponíveis.
Por que o comércio UVXY?
A principal razão para negociar UVXY é obter exposição à volatilidade como uma classe de ativos.
Lembre-se, uma vez que não há como comprar diretamente o Índice VIX, os comerciantes recorrem à compra e venda de ETFs como a UVXY para especular e proteger com volatilidade.
Como a negociação de futuros exige aprovação adicional do corretor, a negociação da UVXY é uma abordagem comum em vez de negociar futuros VIX.
Uma vez que ele é alavancado 2x, e porque o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index pode trocar 20% em um dia volátil, o UVXY é atraente quando a volatilidade aumenta. Não é incomum ver UVXY aumentar em 30% + em curto prazo como uma hora.
Você compra UVXY, aumenta a volatilidade e UVXY produz um ROI de 20% a 100%.
Você compra UVXY, deteriora-se de contango e 2x de alavancagem, e gradualmente você perde dinheiro.
Você ultrapassa UVXY, aumenta a volatilidade e, de repente, você está de 20% a 100% em sua posição curta.
Quando as posições são dimensionadas adequadamente, o comércio de UVXY no lado longo ou curto pode ser muito eficaz. Tal como está, é sempre o melhor para evitar UVXY a menos que esteja confortável com a exposição aumentada que ele fornece.
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O que são as opções de chamadas? Uma opção de chamada é um contrato financeiro que dá ao comprador o direito, mas não o.
ProShares Trust Ultra VIX Futuro a Curto Futuro ETF Opção Mais Ativo.
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1. UVXY não é um estoque, é um ETF (fundo negociado em bolsa).
2. Constantemente perdeu dinheiro todos os anos desde a sua criação.
O nome completo do UVXY & # 8217; é ETF Ultra-VIX Short-Term Futures, e além do fato de que ele pode ser comprado e vendido, como um estoque, na verdade, não é muito o que o torna similar a um estoque.
Ao conhecer alguns pontos-chave sobre essa ETF de volatilidade, como por que ela é inerentemente falha, quem gerencia e como ela troca, você pode obter uma visão sobre como capitalizar as oportunidades que ela apresenta.
Pontos chave.
UVXY não é um estoque; É um fundo negociado em bolsa (ETF) Embora não seja um estoque, ele pode ser comprado e vendido, assim como uma ação em negociação regular e pós-horas, a UVXY pretende rastrear o S & amp; P 500 VIX Índice de Futuros de Curto Prazo e alavancá-lo 2x O Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX é composto por uma média ponderada de contratos de futuros da VIX. UVXY NÃO rastreia o Índice CBOE VIX e os dois ativos geralmente funcionam de forma independente (embora sejam altamente correlacionada) UVXY pode / vai para zero e repita este processo por divisão inversa repetidamente O ROI da UVXY & # 8217; desde o início é -91.30% Os spreads de lances / pedidos são apertados. Seu volume diário médio de 90 dias é de 3,5 milhões de ações. As opções de incremento Penny Penny estão disponíveis e são muito líquidas.
Como funciona o UVXY?
A UVXY visa rastrear 2 vezes o desempenho do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX, e este índice mede os retornos de uma carteira de contratos de futuros VIX mensais, ou seja, os dois contratos mensais mais próximos. A ProShares, uma grande instituição que cria e gerencia ETFs, executa UVXY e classifica-o claramente como um comércio de curto prazo devido à sua alavancagem 2x e exposição ao contango de volatilidade.
Simplificando, o UVXY rastreia duas vezes o desempenho do S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index e fornece o dobro da alavancagem.
Para criar um produto que reproduza com precisão o Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX (que não é diretamente negociável em si, assim como o Índice VIX), os gerentes da UVXY precisam manter uma grande quantidade de contratos de futuros VIX & # 8211; e eles certamente fazem.
Isto é o que as atrações típicas da UVXY se parecem:
Em qualquer dia, apenas para manter uma exposição adequada para rastrear o Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX, os gerentes da UVXY possuem cerca de 65.000 contratos de futuros VIX com um valor nocional de quase US $ 700.000.000.
Por que a UVXY não é um investimento de compra e retenção.
Como regra geral, quanto mais longe você for, mais caro é comprar a volatilidade, como os futuros da VIX.
Em um período de tempo tão estreito como cinco dias a partir de agora, um crash do mercado é um tanto improvável. Mas em um período de seis meses a partir de agora, as chances aumentam. Este é um dos princípios fundamentais de por que os futuros VIX que estão mais atrasados no tempo geralmente são mais caros, mas nem sempre.
Observe esta tabela mostrando os preços atuais dos futuros VIX mensais.
O preço dos futuros de setembro é de US $ 12.775 e os futuros de outubro são $ 13.515.
No caso da UVXY, os gerentes da ProShares estão comprando os contratos de futuros de setembro e outubro de VIX para um prêmio e, em última análise, os vendem por uma perda à medida que o prazo de validade se aproxima.
Se nada acontece nos mercados, ou mesmo se algo acontecer, mas o mercado se recupera, os futuros de outubro de VIX que foram comprados por US $ 13.515 valerão em torno de US $ 12.775 após apenas 28 dias. Este é o custo do carry associado aos futuros VIX e essa é a razão pela qual o UVXY fecha nos meses mais vermelhos.
Como os gestores de fundos da UVXY precisam comprar constantemente uma cesta de futuros VIX de curto prazo, a ProShares está essencialmente comprando alta e vendendo baixas. Não é uma ótima receita para o sucesso do investimento. Assim, o desempenho do UVXY é -91.30% desde a sua criação.
Desempenho de UVXY.
Como você poderia adivinhar, já que a UVXY foi criada em 3 de outubro de 2018, perdeu dinheiro todos os anos.
É por isso que a manutenção da UVXY nunca deve ser feita a longo prazo!
Veja o retorno YTD do UVXY vs S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index (as faixas index UVXY).
Devido à natureza alavancada dupla de UVXY, ele apresenta um desempenho pior do que o índice real que rastreia! Como se isso não fosse suficiente, se você tivesse comprado no UVXY quando lançado pela primeira vez em 2018, você perderia 91,31% do seu investimento.
No site da ProShares, eles declaram explicitamente que o UVXY é & # 8220; destinado a uso a curto prazo; os investidores devem gerenciar e monitorar ativamente seus investimentos, com tanta frequência quanto diariamente. & # 8221;
Se você está pensando em comprar e segurar UVXY, simplesmente não faça isso. Você está quase garantido para perder seu dinheiro, a menos que haja uma crise financeira prolongada e a volatilidade reverte seu curso.
Market Makers e UVXY.
A ProShares e os Participantes Autorizados de terceiros (fabricantes de mercado) possuem algoritmos de computador que asseguram que o preço de mercado da UVXY & # 8217; é sempre muito próximo do valor do Índice de Futuros de Curto Prazo S & P 500 VIX.
Se diverge demais a qualquer momento, porque um investidor de varejo está comprando uma grande quantidade de ações e empurra o preço, por exemplo, os Participantes Autorizados farão um curto período de estoque necessário. Da mesma forma, se muitas pessoas estão despejando suas ações UVXY e faz com que o preço fique abaixo do valor do índice que rastreie, os Participantes Autorizados entrarão e comprarão ações.
Quase todos os & # 8220; market making & # 8221; no UVXY é feito algorítmicamente. O que significa que poucas pessoas estão sentadas na frente de seus computadores durante todo o dia esperando que o preço de um ETF se desvie demais para que eles possam corrigi-lo.
Como o ProShares faz dinheiro com você.
Gerenciando uma carteira de mais de 65.000 contratos VIX de curto prazo para manter uma média de 30 dias até o vencimento não é feito pro bono. Se você comprar UVXY, toda a sua posição será automaticamente sujeita a um índice de despesas de 0,95%. Os índices de despesas são prática padrão no mundo dos ETFs, mas há algo mais que o ProShares faz com seus ETF de volatilidade que não é prática padrão.
A partir da captura de tela acima que mostra as participações diárias, observe a grande quantidade de dinheiro, cerca de US $ 382 milhões, sentados à margem.
O que a ProShares faz com esse dinheiro não investido? Simplificando, eles começam a receber juros sobre o dinheiro que você oferece depois de comprar UVXY.
No prospecto de investimento da ProShare, indicam como uma parcela de qualquer um dos fundos disponíveis pode ser usada para comprar investimentos de baixa renda e de renda fixa, como títulos do Tesouro e fundos / contas do mercado monetário.
Mesmo que a ProShares use uma conta do mercado monetário que ceda apenas 1% em dinheiro, esses $ 4,000,000 são extra dos investidores que compram em seu fundo todos os anos. Muito inteligente, para eles.
UVXY vai para Zero?
Embora não seja tecnicamente garantida, é altamente provável.
UVXY foi para zero várias vezes devido à perda de contango nos futuros VIX.
Como os ativos financeiros podem não negociar abaixo de zero, o UVXY evita a negociação abaixo de zero por divisão inversa em proporções tão altas como 5: 1.
Uma vez que UVXY se aproxima, digamos, US $ 5,00, os gerentes de fundos reverterão dividindo-o criando 5 vezes o número de ações que traz o preço de volta para US $ 25,00. À medida que o valor de UVXY se deteriora, esse processo de divisão se repete.
A maioria dos gráficos UVXY não contabilizam as numerosas divisões reversas, então os gráficos de longo prazo podem enganar.
Como negociar UVXY.
Porque UVXY é um ETF, ele pode ser comprado e vendido como um estoque. A negociação regular e a negociação pós-horas é essencialmente a mesma.
No entanto, a compra de UVXY não fornece uma peça de uma empresa como comprar um estoque. Em vez disso, você está comprando em um fundo que é dedicado a rastrear os futuros VIX de mais próximo prazo.
O jogo longo.
Os comerciantes procuram comprar UVXY quando pensam que haverá um forte aumento na volatilidade. Comprar UVXY equivale a, mais ou menos, exposição direta aos dois futuros VIX mais ativos (de curto prazo).
Enquanto os futuros VIX estiverem em contango e a volatilidade não aumentando, o UVXY perderá dinheiro todos os meses. Como tal, o tempo é crucial quando é longo, mas pode ser muito rentável quando a volatilidade explode.
UVXY pode dobrar o preço em questão de alguns dias, e é por isso que os comerciantes estão sempre à procura da oportunidade certa de ir longos. Nem muitos outros ativos financeiros oferecem esse tipo de oportunidade, especialmente aqueles que são compráveis em uma conta de corretagem regular ou IRA.
O Short Game.
Como ele literalmente não é recomendado para manter UVXY a longo prazo por seus criadores, e uma vez que perdeu dinheiro todos os anos desde o início, muitos comerciantes procuram vender UVXY curto, mas isso tem seu próprio conjunto de riscos.
Isso se tornou um comércio muito popular nos últimos anos, mas os comerciantes que procuram volatilidade nos ETFs precisam estar conscientes da possibilidade de um aumento muito rápido e rápido no preço. Um acidente no mercado overnight ou outro evento com pânico provavelmente apagaria uma posição de volatilidade baixa alavancada de 2x. No entanto, muitos comerciantes aceitam a probabilidade muito baixa de um enorme aumento de volatilidade com uma grande perda por uma alta probabilidade de deterioração do valor por um pequeno ganho. Como o UVXY é alavancado 2x, o efeito contango é ampliado e os vendedores curtos capitalizam isso.
Por causa da popularidade em curto-circuito UVXY, às vezes é difícil encontrar ações para emprestar.
É um segredo pouco conhecido no mundo comercial que a MB Trading e a Cobra Trading possuem o melhor empréstimo disponível para vendedores curtos. A MB Trading foi adquirida e agora é parte da Ally Invest. A Cobra Trading é uma corretora de introdução para Interactive Brokers, então isso significa que os Interactive Brokers geralmente têm empréstimos muito bons disponíveis.
Por que o comércio UVXY?
A principal razão para negociar UVXY é obter exposição à volatilidade como uma classe de ativos.
Lembre-se, uma vez que não há como comprar diretamente o Índice VIX, os comerciantes recorrem à compra e venda de ETFs como a UVXY para especular e proteger com volatilidade.
Como a negociação de futuros exige aprovação adicional do corretor, a negociação da UVXY é uma abordagem comum em vez de negociar futuros VIX.
Uma vez que ele é alavancado 2x, e porque o S & amp; P 500 VIX Short-Term Futures Index pode trocar 20% em um dia volátil, o UVXY é atraente quando a volatilidade aumenta. Não é incomum ver UVXY aumentar em 30% + em curto prazo como uma hora.
Você compra UVXY, aumenta a volatilidade e UVXY produz um ROI de 20% a 100%.
Você compra UVXY, deteriora-se de contango e 2x de alavancagem, e gradualmente você perde dinheiro.
Você ultrapassa UVXY, aumenta a volatilidade e, de repente, você está de 20% a 100% em sua posição curta.
Quando as posições são dimensionadas adequadamente, o comércio de UVXY no lado longo ou curto pode ser muito eficaz. Tal como está, é sempre o melhor para evitar UVXY a menos que esteja confortável com a exposição aumentada que ele fornece.
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